內(nèi)容摘要：人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)包括傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變和新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生。人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是，行為人非法利用包括人工智能技術(shù)優(yōu)勢(shì)等所形成的優(yōu)勢(shì)地位，操縱金融商品與市場(chǎng)資本，進(jìn)而控制證券、期貨市場(chǎng)并從中牟利。對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制進(jìn)路的探究不能局限在刑法的閉塞體系內(nèi)，而應(yīng)當(dāng)塑造行政前置性立法的思維和規(guī)則，作好與行政性法律規(guī)范的銜接工作。完善相關(guān)前置法規(guī)定，需要在靜態(tài)監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)管兩個(gè)層面確立具體、明確的標(biāo)準(zhǔn)，將靜態(tài)的法律法規(guī)和制度建設(shè)與動(dòng)態(tài)的穿透式監(jiān)管、全過(guò)程監(jiān)管相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)從整體上預(yù)防和規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的目的。
關(guān)鍵詞：人工智能 證券期貨市場(chǎng) 刑事風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)優(yōu)勢(shì) 規(guī)制進(jìn)路 行政前置性立法
引言
證券行業(yè)是傳統(tǒng)金融行業(yè)的重要組成部分。在人類(lèi)進(jìn)入人工智能時(shí)代后，人工智能技術(shù)的飛速進(jìn)步對(duì)證券行業(yè)的發(fā)展將會(huì)產(chǎn)生重大和深遠(yuǎn)的影響。隨著證券行業(yè)信息化水平的不斷提高，人工智能技術(shù)逐漸被應(yīng)用于證券、期貨市場(chǎng)中的各個(gè)具體場(chǎng)景中。正如有學(xué)者所言，如果說(shuō)電子化交易以及證券無(wú)紙化是信息技術(shù)發(fā)展為傳統(tǒng)的證券、期貨市場(chǎng)模式帶來(lái)的第一次沖擊，那么，人工智能技術(shù)的發(fā)展則會(huì)催生出對(duì)證券、期貨市場(chǎng)模式的第二次重大變革，交易自動(dòng)化的實(shí)現(xiàn)并非空想�！叭斯ぶ悄芸梢猿晒Σ蹲饺魏慰赡艽嬖诘慕灰讬C(jī)會(huì)”，進(jìn)而可能“對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響”。例如，美國(guó)RebellionResearch基金公司利用人工智能系統(tǒng)的深度學(xué)習(xí)能力，能夠自動(dòng)響應(yīng)外部信息，并結(jié)合市場(chǎng)需求進(jìn)行快速的交易。再如，香港的Aidyia公司和美國(guó)SentientTech-nologies公司利用人工智能技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)在無(wú)人為干預(yù)的情況下操盤(pán)對(duì)沖基金。由此可見(jiàn)，人工智能時(shí)代的到來(lái)以及人工智能技術(shù)的發(fā)展必將傳統(tǒng)證券、期貨市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊，從而引發(fā)一場(chǎng)重大變革。
應(yīng)當(dāng)看到，人工智能時(shí)代中，證券、期貨交易場(chǎng)景的變革，在為交易參與者帶來(lái)可觀利潤(rùn)的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變和新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生。簡(jiǎn)言之，證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在證券的發(fā)行和交易過(guò)程中，人工智能技術(shù)的應(yīng)用，會(huì)使引發(fā)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的非法手段更加隱蔽，從而更容易導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生；證券、期貨市場(chǎng)新型刑事風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在證券、期貨交易之前，即應(yīng)用于證券、期貨交易的人工智能技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的前端，并進(jìn)而對(duì)后期的證券、期貨交易產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)為技術(shù)的濫用與信息不對(duì)稱(chēng)的加劇。對(duì)此，筆者將在下文中進(jìn)行詳細(xì)的闡述，此處不作贅述。證券、期貨交易具有典型的逐利性，而人工智能技術(shù)的應(yīng)用為證券、期貨交易帶來(lái)可觀收益，這將會(huì)使得證券、期貨交易場(chǎng)景中的人工智能技術(shù)不斷更新、進(jìn)化，最終呈現(xiàn)出高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的局面。換言之，證券、期貨交易對(duì)人工智能技術(shù)高度依賴(lài)的同時(shí)，也就意味著證券、期貨市場(chǎng)中的刑事風(fēng)險(xiǎn)乃至犯罪行為與人工智能技術(shù)的應(yīng)用可能相伴而行，甚至可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融業(yè)態(tài)的顛覆�！胺擅}的創(chuàng)設(shè)是因應(yīng)時(shí)代和社會(huì)需求的”“刑法應(yīng)當(dāng)著眼于對(duì)潛在法益侵害之危險(xiǎn)的防范，以維護(hù)社會(huì)安全，實(shí)現(xiàn)社會(huì)控制”。對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)中的傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變與新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生，我們不能視而不見(jiàn)、充耳不聞。為了繼續(xù)發(fā)揮人工智能技術(shù)在證券、期貨市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)，維護(hù)證券、期貨市場(chǎng)乃至整體金融市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定，我們需要探求隱藏在證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)與新型刑事風(fēng)險(xiǎn)背后的證券、期貨市場(chǎng)犯罪本質(zhì)，如此方能撥云見(jiàn)日、對(duì)癥下藥，完善人工智能時(shí)代中規(guī)制證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)路，從而實(shí)現(xiàn)刑法保護(hù)社會(huì)的機(jī)能。
一、人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)
正如前述，逐利性是證券、期貨市場(chǎng)的典型特征。證券、期貨市場(chǎng)中的交易主體基于追求自身利益的動(dòng)機(jī)而實(shí)施相關(guān)行為時(shí)，當(dāng)然會(huì)導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)中長(zhǎng)期存在固有的風(fēng)險(xiǎn)，這些長(zhǎng)期固有的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)在人工智能技術(shù)的“加持”下發(fā)生量甚至質(zhì)的變化，與此同時(shí)，人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而發(fā)生重大演變。筆者認(rèn)為，金融科技中的人工智能技術(shù)大量運(yùn)用在為證券、期貨交易創(chuàng)造便利的同時(shí)，也必然會(huì)引發(fā)濫用技術(shù)優(yōu)勢(shì)、加劇信息不對(duì)稱(chēng)等各種新型刑事風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)而言，可以說(shuō)這是人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)人工智能技術(shù)運(yùn)用中所滋生的新型刑事風(fēng)險(xiǎn)。
（一）人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變
人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變，主要指證券、期貨市場(chǎng)中的固有風(fēng)險(xiǎn)在人工智能技術(shù)變革的背景之下所發(fā)生的變化，包括證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生與證券、期貨交易非法手段更加隱蔽等。
1.人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生。筆者認(rèn)為，人工智能技術(shù)本身蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)與證券、期貨市場(chǎng)中固有的風(fēng)險(xiǎn)之相互“碰撞”，就會(huì)產(chǎn)生聚合效應(yīng)與疊加效應(yīng)，使得證券、期貨市場(chǎng)中原本存在的風(fēng)險(xiǎn)加劇，進(jìn)而衍生出證券、期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生，主要受技術(shù)漏洞（技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）和不當(dāng)操作（操作風(fēng)險(xiǎn)）等的影響。具體如下。其一，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)過(guò)計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)帶來(lái)的第一輪沖擊之后，證券、期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了無(wú)紙化和信息化時(shí)代，也即證券、期貨市場(chǎng)主要依賴(lài)交易平臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)。人工智能時(shí)代的到來(lái)，使得證券、期貨市場(chǎng)平臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)的自動(dòng)化、智能化和數(shù)據(jù)相關(guān)性程度加深，也使得編程錯(cuò)誤等技術(shù)漏洞對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的影響呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。在特定情形下，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)由量變升級(jí)成質(zhì)變，從而引發(fā)證券、期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其二，操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)通常和不適當(dāng)操作、系統(tǒng)失靈、人工失誤、內(nèi)部控制程序故障等密切相關(guān)。在人工智能時(shí)代，對(duì)證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)的操作失誤可能會(huì)導(dǎo)致不可估量的損失。2013年我國(guó)“光大烏龍指事件”是其典型例證。同時(shí)，操作風(fēng)險(xiǎn)與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的交織，更是會(huì)存在引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，人工智能時(shí)代中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的聚合和疊加，完全可能會(huì)導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)中的固有風(fēng)險(xiǎn)急劇升級(jí)為質(zhì)變，進(jìn)而衍生出證券、期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2.人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)中的非法手段更加隱蔽。證券、期貨市場(chǎng)中的非法活動(dòng)通常較為隱蔽，而且在合法的證券、期貨市場(chǎng)交易行為之下，這些非法活動(dòng)往往較難以識(shí)別。人工智能技術(shù)的應(yīng)用在提高證券、期貨交易技術(shù)專(zhuān)業(yè)性的同時(shí)，也增加了監(jiān)管者對(duì)證券、期貨交易非法手段的識(shí)別難度。非法手段的隱蔽性高所導(dǎo)致的監(jiān)管難度增加，意味著當(dāng)監(jiān)管者缺乏有效的技術(shù)手段來(lái)進(jìn)行監(jiān)測(cè)與預(yù)警的時(shí)候，證券、期貨市場(chǎng)秩序的混亂乃至體系性危機(jī)便一觸即發(fā)。以2015年股災(zāi)為例，作為股災(zāi)誘發(fā)原因之一HOMS分倉(cāng)系統(tǒng)的運(yùn)用，使證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)無(wú)法看到配資機(jī)構(gòu)下面的“終極投資者”，更無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)、預(yù)警可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)作出防范。另外，證券、期貨市場(chǎng)中所使用的人工智能技術(shù)工具具有極強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，如果設(shè)計(jì)者在系統(tǒng)中故意設(shè)置漏洞以實(shí)現(xiàn)非法目的，則由此所產(chǎn)生的“技術(shù)黑箱”將成為非法行為躲藏的絕佳“棲息地”。由此可知，在人工智能時(shí)代，人工智能技術(shù)手段的運(yùn)用會(huì)使得證券、期貨交易中非法手段更加隱蔽。同時(shí)，人工智能技術(shù)的更新迭代往往首先被證券、期貨交易場(chǎng)所的非法手段所運(yùn)用，而監(jiān)管領(lǐng)域則會(huì)在相當(dāng)一段時(shí)間后才有所感知。在應(yīng)用人工智能技術(shù)手段方面，證券、期貨市場(chǎng)監(jiān)管者通常會(huì)落后于證券、期貨交易主體，從而導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)在并無(wú)預(yù)警的情況下演變?yōu)閷?shí)際的危機(jī)，并進(jìn)而對(duì)證券、期貨市場(chǎng)秩序乃至金融管理秩序帶來(lái)嚴(yán)重威脅。
（二）人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生
人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生，主要指隨著人工智能技術(shù)逐漸滲透至證券、期貨交易過(guò)程中，程序與算法設(shè)置的公平性、透明度、規(guī)范性等因素將會(huì)對(duì)證券、期貨交易實(shí)際進(jìn)程產(chǎn)生重要影響。當(dāng)處于交易前端的程序與算法的研發(fā)、應(yīng)用過(guò)程存在瑕疵時(shí)，基于技術(shù)瑕疵而導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生便可能無(wú)法加以回避。
1.技術(shù)優(yōu)勢(shì)的濫用。應(yīng)該看到，對(duì)于高度依賴(lài)數(shù)據(jù)信息處理的證券行業(yè)而言，受到技術(shù)威脅的風(fēng)險(xiǎn)比其他行業(yè)更高。人工智能技術(shù)被應(yīng)用于證券、期貨交易場(chǎng)景時(shí)，其能夠自動(dòng)對(duì)交易策略進(jìn)行更新與“進(jìn)化”，甚至可以模擬專(zhuān)家來(lái)進(jìn)行決策。同時(shí)，在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集與分析方面，人工智能技術(shù)的應(yīng)用，不僅能極大擴(kuò)展了數(shù)據(jù)的來(lái)源，同時(shí)節(jié)約了數(shù)據(jù)分析時(shí)間與成本，其“優(yōu)越性”體現(xiàn)得淋漓盡致。這種技術(shù)優(yōu)勢(shì)一旦被行為人惡意利用，所產(chǎn)生的危害將不亞于濫用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)等傳統(tǒng)操縱證券、期貨市場(chǎng)行為產(chǎn)生的危害。與此同時(shí)，人工智能證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)基于統(tǒng)一的算法編程，其分析方式與操作邏輯同樣會(huì)具有高度相似性。當(dāng)同一款人工智能證券、期貨交易系統(tǒng)被不同的且彼此獨(dú)立、毫無(wú)關(guān)聯(lián)的賬戶應(yīng)用時(shí)，將會(huì)表現(xiàn)出一致的行動(dòng)，這樣“英雄所見(jiàn)略同”且具有“羊群效應(yīng)”的行為必然會(huì)給監(jiān)管帶來(lái)極大的困難，同時(shí)也為行為人惡意利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)提供了操縱證券、期貨市場(chǎng)的“溫床”。2.信息不對(duì)稱(chēng)的加劇。證券、期貨市場(chǎng)中的各方主體由于所處位置的不同，其在獲取信息數(shù)量和質(zhì)量方面也存在著天然的差異。但是，人工智能技術(shù)在證券、期貨市場(chǎng)中的運(yùn)用，會(huì)極大地加劇上述差異，并以信息披露不到位和監(jiān)管不到位的方式呈現(xiàn)出來(lái)，最終影響證券、期貨市場(chǎng)的公平性與安全性。具體而言，人工智能技術(shù)在被應(yīng)用于證券、期貨交易的過(guò)程中，基于不同的算法會(huì)產(chǎn)生不同的投資組合，投資組合復(fù)雜性的增加本應(yīng)使得系統(tǒng)的利用者承擔(dān)更大的信息披露義務(wù)，但是由于目前法律法規(guī)在此方面的缺失，形成了系統(tǒng)利用者利用信息差異實(shí)施違反信義義務(wù)行為的灰色地帶。資本天然具有逐利性，證券、期貨市場(chǎng)同樣也具有典型的逐利性特征。而證券、期貨市場(chǎng)中逐利性中的“利”又天然與信息資源緊密相連，即行為人獲取利益的多少在某種意義上取決于對(duì)信息資源的掌握程度。當(dāng)某一交易方因與其他交易方信息不對(duì)稱(chēng)而具有信息資源上的優(yōu)勢(shì)地位后，必然會(huì)產(chǎn)生利用上述優(yōu)勢(shì)謀取利益的沖動(dòng)。在通常情況下，利用上述信息資源優(yōu)勢(shì)謀取利益的沖動(dòng)與實(shí)際謀取或可能謀取利益的大小又往往呈正相關(guān)關(guān)系，即已謀到或欲謀取的利益越大，利用上述優(yōu)勢(shì)謀取利益的沖動(dòng)便會(huì)越大。當(dāng)利益足夠大時(shí)，利用信息不對(duì)稱(chēng)所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)地位謀取利益的行為便可能引發(fā)證券、期貨市場(chǎng)的動(dòng)蕩，甚至嚴(yán)重威脅金融管理秩序的穩(wěn)定。 二、人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)
人工智能技術(shù)在證券、期貨交易中的應(yīng)用，可能引發(fā)證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變和證券、期貨市場(chǎng)新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生。由上述對(duì)證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象描摹可知，人工智能技術(shù)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)變化的影響主要體現(xiàn)為，技術(shù)的更新迭代可能會(huì)誘發(fā)在以逐利性為典型特征的證券、期貨市場(chǎng)中交易的不公平，而證券、期貨市場(chǎng)不公平的實(shí)現(xiàn)主要是通過(guò)利用人工智能技術(shù)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的操縱。對(duì)癥下藥，方能藥到病除。為了有效規(guī)制上述人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)證券、期貨市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定乃至金融體系的安全，發(fā)揮刑法的保護(hù)社會(huì)機(jī)能，需要透過(guò)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的外在形貌，探求蘊(yùn)含在其中的操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪的行為本質(zhì)，并依據(jù)操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪的本質(zhì)，明晰規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)路。
（一）人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的宏觀剖析
人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源在于，技術(shù)手段的運(yùn)用更新了操縱證券、期貨市場(chǎng)的手段與影響力。也即在技術(shù)的更新?lián)Q代對(duì)證券、期貨市場(chǎng)帶來(lái)沖擊的外在形貌之下，隱藏的是濫用技術(shù)手段所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的交易價(jià)格、交易量等進(jìn)行操縱并進(jìn)而獲取非法利益的行為本質(zhì)。換言之，對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的剖析，即是對(duì)操縱證券、期貨市場(chǎng)罪的犯罪行為本質(zhì)在人工智能時(shí)代的重新解讀。具體如下：
1.“操縱”的本質(zhì)內(nèi)涵即“非法控制”“操縱”的字面含義為“控制、掌握”，但是在操縱證券、期貨市場(chǎng)罪中，對(duì)“操縱”的本質(zhì)內(nèi)涵應(yīng)理解為“非法控制”。依筆者之見(jiàn)，在證券、期貨市場(chǎng)上，某些交易主體具有資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)或者其他方面的優(yōu)勢(shì)，從而天然地形成對(duì)證券價(jià)格的控制性影響，這種控制性在很大程度上符合證券、期貨市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)的客觀規(guī)律，且并未破壞證券、期貨市場(chǎng)的“三公”原則。只有違背價(jià)格的正常波動(dòng)規(guī)律，破壞正常的證券、期貨市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制，損害其他投資者合法利益，妨害市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的“控制”，才真正符合操縱證券、期貨市場(chǎng)罪中“操縱”的本質(zhì)內(nèi)涵。應(yīng)當(dāng)看到，“三公”原則作為證券、期貨市場(chǎng)的“基石”，是刑法“操縱證券、期貨市場(chǎng)罪”條文保護(hù)的法益，將“操縱”的本質(zhì)內(nèi)涵解釋為“非法控制”，完全可以揭示操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為的本質(zhì)特征。詳言之，操縱證券、期貨市場(chǎng)罪條文歸屬于刑法分則第三章第四節(jié)破壞金融管理秩序罪。將紛繁復(fù)雜的犯罪整合成井然有序的整體，有利于厘清同一類(lèi)犯罪侵犯的法益。而犯罪行為侵犯的法益能夠體現(xiàn)犯罪行為的本質(zhì)特征。具體到操縱證券、期貨市場(chǎng)罪，其侵犯的法益從宏觀層面應(yīng)表述為金融管理秩序，從中觀層面應(yīng)表述為證券、期貨市場(chǎng)秩序，從微觀層面則應(yīng)表述為證券、期貨市場(chǎng)交易的“三公”原則。只有在滿足公平、公正、公開(kāi)原則的基礎(chǔ)上，證券、期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值才可能得以實(shí)現(xiàn)。在證券、期貨市場(chǎng)中出現(xiàn)非法利用自身某方面優(yōu)勢(shì)控制市場(chǎng)的交易者時(shí)，無(wú)疑使得“三公”原則淪為空談，也必將破壞證券、期貨市場(chǎng)秩序乃至金融管理秩序，并間接導(dǎo)致其他交易者利益受損�？梢�(jiàn)，將“操縱”的本質(zhì)內(nèi)涵解釋為“非法控制”，體現(xiàn)了操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為手段的本質(zhì)和侵犯法益的本質(zhì)，具有合理性。 2.“非法控制”的實(shí)現(xiàn)依賴(lài)于“濫用優(yōu)勢(shì)地位”的行為證券、期貨市場(chǎng)的交易者如果對(duì)證券、期貨市場(chǎng)形成非法控制，便違反了公平、公正、公開(kāi)的證券、期貨市場(chǎng)交易的“三公”原則，將會(huì)妨害證券、期貨市場(chǎng)秩序乃至金融管理秩序，甚至可能威脅經(jīng)濟(jì)體系的安全與穩(wěn)定。而證券、期貨市場(chǎng)的交易者之所以能夠形成對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的非法控制，是因?yàn)槠渚邆淞似渌灰渍咚痪邆涞哪撤矫娴膬?yōu)勢(shì)，并基于這種優(yōu)勢(shì)地位采取行動(dòng)。事實(shí)上，某些交易者具有某方面的優(yōu)勢(shì)地位不足為奇，但證券、期貨市場(chǎng)需建立在信息接收、交易技術(shù)等各方面相對(duì)一致的層面進(jìn)行，否則具有優(yōu)勢(shì)地位的人便可能在交易中損害了其他交易者的利益。舉例而言，參加馬拉松比賽的選手由于身體素質(zhì)極強(qiáng)，從而取得比賽冠軍是無(wú)可厚非的；但是如果某些選手因?yàn)榇┥狭烁呖萍蓟逍p松取得比賽冠軍，則損害了比賽的公平公正和其他選手的利益。由此可見(jiàn)，具有優(yōu)勢(shì)地位的證券、期貨市場(chǎng)交易者并不必然損害“三公”原則，而濫用優(yōu)勢(shì)地位實(shí)現(xiàn)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)非法控制的行為才真正具有非法性。3.具有人工智能技術(shù)優(yōu)勢(shì)可以被認(rèn)定為具備“優(yōu)勢(shì)地位”
由上文對(duì)操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為的本質(zhì)剖析可知，具備優(yōu)勢(shì)地位是非法控制證券、期貨市場(chǎng)的必要而非充分條件，即非法控制市場(chǎng)的證券、期貨交易主體都具有某方面的優(yōu)勢(shì)地位，但具備優(yōu)勢(shì)地位不一定就必然被認(rèn)定為非法控制市場(chǎng)，只有在濫用優(yōu)勢(shì)地位的行為發(fā)生時(shí)才有可能被認(rèn)定為非法控制市場(chǎng)。應(yīng)當(dāng)看到，行為人的行為被認(rèn)定為非法控制市場(chǎng)，關(guān)鍵在于其對(duì)于優(yōu)勢(shì)地位的濫用，而非其優(yōu)勢(shì)地位的獲取來(lái)源。換言之，行為人優(yōu)勢(shì)地位的形成以及對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的濫用是認(rèn)定其非法控制市場(chǎng)的關(guān)鍵，而其優(yōu)勢(shì)地位是如何取得的，對(duì)其行為本質(zhì)的認(rèn)定并無(wú)影響。刑法第182條所明確列舉的優(yōu)勢(shì)包括資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)以及信息優(yōu)勢(shì)。“行為的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵并不限于例示條款列明的行為類(lèi)型，需要側(cè)重考查行為的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵是否相同”。筆者認(rèn)為，上述三種優(yōu)勢(shì)是在傳統(tǒng)證券、期貨市場(chǎng)中，能夠幫助市場(chǎng)交易主體獲取優(yōu)勢(shì)地位的關(guān)鍵，但并非認(rèn)定行為人構(gòu)成操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪的限定條件。也即當(dāng)市場(chǎng)交易主體通過(guò)其他來(lái)源獲取到優(yōu)勢(shì)地位并對(duì)其加以濫用時(shí)，在本質(zhì)上與濫用上述三種優(yōu)勢(shì)地位的行為無(wú)異，同樣可以被認(rèn)定為操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪。在人工智能時(shí)代中，具有人工智能技術(shù)優(yōu)勢(shì)的證券、期貨市場(chǎng)交易者可以利用自身優(yōu)勢(shì)（智能優(yōu)勢(shì)、速度優(yōu)勢(shì)等）從事非法控制市場(chǎng)的行為，如運(yùn)用高頻交易的技術(shù)進(jìn)行幌騙操縱等。上述行為造成的社會(huì)危害絲毫不亞于運(yùn)用刑法第182條列舉的三種優(yōu)勢(shì)從事非法控制市場(chǎng)行為所造成的社會(huì)危害。筆者認(rèn)為，為了有效規(guī)制操縱證券、期貨市場(chǎng)的犯罪行為，維護(hù)證券、期貨市場(chǎng)的“三公”原則，實(shí)現(xiàn)證券、期貨市場(chǎng)秩序穩(wěn)定與金融整體秩序的安全，在認(rèn)定行為人的行為是否構(gòu)成非法控制市場(chǎng)的行為時(shí)，不應(yīng)局限于行為人濫用刑法第182條列舉的三種優(yōu)勢(shì)，應(yīng)結(jié)合操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為的本質(zhì)，將所有在交易中能夠?qū)е路欠ǹ刂剖袌?chǎng)結(jié)果的行為納入其中。因此，證券、期貨市場(chǎng)交易者具有人工智能技術(shù)優(yōu)勢(shì)可以且應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為具備操縱證券、期貨市場(chǎng)的“優(yōu)勢(shì)地位”。
（二）人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的具象解構(gòu)
明晰人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，除了要在宏觀上對(duì)非法控制證券、期貨市場(chǎng)這一操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪的本質(zhì)內(nèi)容進(jìn)行解讀之外，還需進(jìn)一步明確非法控制行為的目的、手段等，如此方能使得在探討規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)路時(shí)有的放矢、因事為制，從而對(duì)精準(zhǔn)規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)有所裨益。
1.濫用優(yōu)勢(shì)地位非法控制證券、期貨市場(chǎng)的目的刑法修正案（六）把操縱或者影響交易量的行為納入操縱證券、期貨市場(chǎng)罪的行為范圍中，是一項(xiàng)意義重大的立法優(yōu)化舉措。同時(shí)，刑法修正案（六）刪除了原刑法條文中的“獲取不正當(dāng)利益”要件。由刑法修正案（六）對(duì)操縱證券、期貨市場(chǎng)罪的調(diào)整來(lái)看，濫用優(yōu)勢(shì)非法控制市場(chǎng)的認(rèn)定，應(yīng)著眼于對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的“價(jià)量操縱”。但同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，從市場(chǎng)行為角度來(lái)看，對(duì)于某一金融商品的買(mǎi)賣(mài)在總規(guī)模中具有優(yōu)勢(shì)性乃至支配性地位時(shí)，交易的性質(zhì)仍存在正常的投資、投機(jī)、過(guò)度投機(jī)、操縱證券、期貨市場(chǎng)罪等不同可能。從操縱證券、期貨市場(chǎng)行為的概念與內(nèi)涵來(lái)看，“操縱”是涵蓋行為、結(jié)果以及行為和結(jié)果之間因果關(guān)系的聯(lián)動(dòng)語(yǔ)義，而非僅局限在行為的意義層面。換言之，明確證券、期貨交易的性質(zhì)是否構(gòu)成“操縱”，需考察交易主體的行為是否“制造了不能反映金融資產(chǎn)基本供求關(guān)系的價(jià)格”，也即是否制造了具有可歸咎性的操縱結(jié)果。操縱結(jié)果的終極體現(xiàn)應(yīng)為特定的金融商品交易價(jià)格偏離了正�；蜃匀桓�(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下形成的扭曲價(jià)格。因此，盡管刑法修正案（六）將操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為定位為價(jià)量操縱，且將犯罪認(rèn)定的關(guān)鍵點(diǎn)定位為行為而非行為所造成的結(jié)果，但基于“操縱”行為本身的特殊性，濫用優(yōu)勢(shì)地位非法控制市場(chǎng)的認(rèn)定仍應(yīng)以交易者的行為影響了金融商品的正常交易價(jià)格（非法控制證券、期貨市場(chǎng)的目的）為要件。否則，便無(wú)法將操縱證券、期貨市場(chǎng)的犯罪行為與投資或投機(jī)行為相區(qū)分，從而模糊罪與非罪的界限。2.濫用優(yōu)勢(shì)非法控制證券、期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)
濫用優(yōu)勢(shì)非法控制證券、期貨市場(chǎng)是操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為的本質(zhì)，表現(xiàn)為通過(guò)對(duì)金融商品與市場(chǎng)資本的操縱，使金融商品的市場(chǎng)價(jià)格按行為人預(yù)期價(jià)格波動(dòng)，行為人基于該價(jià)格波動(dòng)賺取建倉(cāng)與平倉(cāng)之間的價(jià)格差額。應(yīng)當(dāng)看到，行為人預(yù)期的價(jià)格波動(dòng)是基于其非法控制行為所產(chǎn)生的，在此情形下的價(jià)格具有明顯的扭曲性和虛假性。扭曲價(jià)格的產(chǎn)生是行為人濫用優(yōu)勢(shì)地位非法控制證券、期貨市場(chǎng)的結(jié)果，結(jié)果所立基的原因即是交易者對(duì)金融商品與市場(chǎng)資本的獨(dú)立或疊加操縱。具體而言，根據(jù)刑法第182條之規(guī)定，操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪的形式表現(xiàn)為對(duì)金融商品的價(jià)量操縱，但是金融商品與市場(chǎng)資本具有深刻的互動(dòng)，金融商品的價(jià)格與交易量等信息會(huì)直接對(duì)市場(chǎng)資本產(chǎn)生影響。筆者在此需要特別說(shuō)明的是，在傳統(tǒng)的證券、期貨交易場(chǎng)景中，對(duì)金融商品的價(jià)量操縱會(huì)對(duì)市場(chǎng)資本產(chǎn)生間接而非直接的操縱結(jié)果，因此規(guī)制操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪時(shí)所需著眼的是對(duì)金融商品的操縱。但是，在人工智能時(shí)代中的證券、期貨交易場(chǎng)景中，智能投顧等的大量使用，使得對(duì)市場(chǎng)資本的直接操縱變?yōu)榭赡堋Q言之，對(duì)金融商品的操縱與對(duì)市場(chǎng)資本的操縱之間的順序并不必然如在傳統(tǒng)證券、期貨交易場(chǎng)景中的先后順序，而有可能表現(xiàn)為并列順序。簡(jiǎn)言之，在人工智能時(shí)代中，運(yùn)用人工智能技術(shù)，交易者完全可能實(shí)現(xiàn)對(duì)金融商品與市場(chǎng)資本的獨(dú)立或者疊加操縱。此即人工智能時(shí)代中行為人濫用優(yōu)勢(shì)非法控制證券、期貨市場(chǎng)的直接表現(xiàn)。
綜上所述，人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)內(nèi)涵是，行為人非法利用包括人工智能技術(shù)等所形成的優(yōu)勢(shì)地位，操縱金融商品與市場(chǎng)資本，進(jìn)而影響證券、期貨市場(chǎng)的交易價(jià)格并從中獲利。在人工智能時(shí)代中，一方面，人工智能技術(shù)加劇了證券、期貨市場(chǎng)中的固有刑事風(fēng)險(xiǎn)，且滋生了新型的證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，人工智能技術(shù)的強(qiáng)大助力，對(duì)于證券、期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)說(shuō)是有效催化劑。因此，規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，既要守住不發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī)的底線，又不能扼殺人工智能時(shí)代背景下金融科技的創(chuàng)新。這也是下文探討人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的規(guī)制進(jìn)路的前提與指導(dǎo)思想。
三、人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)防范的進(jìn)路
如前所述，人工智能技術(shù)在證券、期貨市場(chǎng)中的應(yīng)用，可能引發(fā)證券、期貨市場(chǎng)中傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變和新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生。預(yù)防上述刑事風(fēng)險(xiǎn)，需在充分尊重技術(shù)發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，在順應(yīng)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的前提下，在刑法及相關(guān)前置法的框架內(nèi)，探求最優(yōu)解決方案。
（一）刑法第182條之規(guī)定的優(yōu)勢(shì)與不足
刑法第182條采用“列舉+兜底”的模式，規(guī)定了操縱證券、期貨市場(chǎng)罪的四種行為方式：“連續(xù)交易操縱，約定交易操縱，自我交易操縱及其他方法操縱�！彪S著社會(huì)發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，刑法第182條之規(guī)定逐漸表現(xiàn)出如下優(yōu)勢(shì)與不足之處。
1.刑法第182條之規(guī)定的優(yōu)勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與技術(shù)的創(chuàng)新，操縱證券、期貨市場(chǎng)的行為手段也在不斷“翻新”，甚至可能會(huì)超出立法者在立法當(dāng)時(shí)的想象。采用單純的列舉方式，必然不能將所有的操縱證券、期貨市場(chǎng)的手段一一囊括，此時(shí)采用“列舉+兜底”模式的優(yōu)勢(shì)便逐漸顯現(xiàn)。雖然立法當(dāng)時(shí)因立法者的認(rèn)識(shí)局限或其他原因無(wú)法明確地一一列舉所有操縱行為，但兜底條款的存在，使具有嚴(yán)重的社會(huì)危害性的行為不至于成為“漏網(wǎng)之魚(yú)”，仍可被納入刑法規(guī)制的范圍，避免了刑法的頻繁調(diào)整與修正。這有利于實(shí)現(xiàn)刑法穩(wěn)定性與靈活性的統(tǒng)一。同時(shí)，兜底條款雖然具有一定程度上的模糊性，但也正因如此，才能更好地適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展變化。需要說(shuō)明的是，兜底條款的模糊性不等同于任意性，對(duì)兜底條款的適用在理論上仍具有明確性。根據(jù)上文的論述，行為人非法利用優(yōu)勢(shì)地位控制證券、期貨市場(chǎng)，是操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪行為的本質(zhì)，符合這一本質(zhì)是適用刑法第182條兜底條款的前提。2.刑法第182條之規(guī)定的不足。刑法第182條采用“列舉+兜底”模式對(duì)操縱證券、期貨市場(chǎng)行為進(jìn)行了規(guī)定，有利于維護(hù)刑法條文的穩(wěn)定性，并具有一定程度上的靈活性。但正如筆者在上文中所述，兜底條款本身具有一定的模糊性。這就必然會(huì)造成在具體適用兜底條款時(shí)不同主體會(huì)產(chǎn)生不同理解的局面。在刑事立法和刑法司法解釋層面，明確兜底條款含義的途徑為：采用“同質(zhì)性”解釋的規(guī)則，“通過(guò)概括例示條款的共同本質(zhì)與內(nèi)涵來(lái)判斷兜底條款的適用情形”；在必要時(shí)以刑法司法解釋的形式來(lái)固定同質(zhì)性解釋的結(jié)果。對(duì)于刑法第182條之兜底條款的適用情形，即是采用上述方式加以明確。2019年《關(guān)于辦理操縱證券、期貨市場(chǎng)刑事案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》的出臺(tái)，在一定程度上將刑法第182條中的兜底條款的適用予以具體化、確定化。但是應(yīng)當(dāng)看到，在該司法解釋之中的最后一項(xiàng)，再次規(guī)定了“以其他方法操縱證券、期貨市場(chǎng)”的兜底條款。對(duì)兜底條款再次規(guī)定兜底條款，即“兜底的兜底”或者“雙重兜底”，無(wú)疑會(huì)讓刑法第182條兜底條款適用存在“無(wú)限開(kāi)放”的可能性。換言之，從理論上而言，我們不能否認(rèn)刑法第182條的兜底條款具有明確性，并未違背罪刑法定原則；但是從實(shí)際效果來(lái)看，由于司法解釋的規(guī)定使得刑法第182條存在“無(wú)限開(kāi)放”的狀態(tài)，完全可能導(dǎo)致該條文的明確性大大降低乃至喪失，也即在實(shí)際運(yùn)用中，不排除出現(xiàn)違反罪刑法定原則的可能性。
（二）完善相關(guān)前置法規(guī)定的必要性與意義
操縱證券、期貨市場(chǎng)罪是法定犯，而法定犯具有“二次違法性”特征。對(duì)于法定犯而言，“刑事犯罪必須建立在行政違法的基礎(chǔ)上”。正是基于這一原因，對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制進(jìn)路的探討，就不能局限在刑法的閉塞體系中，而應(yīng)當(dāng)“塑造行政前置性立法的思維和規(guī)則，做好與行政性法規(guī)范的銜接工作”。同時(shí)，正如筆者在上文所述，在刑事立法和刑法司法解釋層面解決人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制問(wèn)題具有難以克服的障礙，需要從其他方向?qū)で蟪雎贰Ｓ纱�，在探討人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制進(jìn)路時(shí)，探索完善相關(guān)前置法規(guī)定的路徑極具必要性，且意義重大。
1.完善相關(guān)前置法規(guī)定的必要性刑法的謙抑性和滯后性決定了在規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，完善相關(guān)前置法規(guī)定極具必要性。這一必要性具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：其一，刑法的謙抑性決定了在規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，完善相關(guān)前置法規(guī)定極具必要性。操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪是法定犯，對(duì)于法定犯而言，“如果某種行為的違法性無(wú)法被前置法確定，那么該行為就不應(yīng)當(dāng)被刑法規(guī)制”。同時(shí)，刑法謙抑性意味著對(duì)某種具有嚴(yán)重社會(huì)危害性的行為，只有在窮盡行政、民事等措施與手段仍無(wú)法有效懲處的時(shí)候，才可以將其規(guī)定為犯罪并處以刑罰。人工智能技術(shù)引發(fā)的金融科技創(chuàng)新帶來(lái)了一定程度的刑事風(fēng)險(xiǎn)，但其對(duì)于合理分配市場(chǎng)資源、增強(qiáng)市場(chǎng)活力的重要作用不可否認(rèn)。對(duì)于人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)，在未窮盡行政、民事等前置性法律法規(guī)規(guī)制路徑之前，不能隨意用刑法手段予以規(guī)制。因此，完善相關(guān)前置法的規(guī)定，就具有緊迫性和必要性。其二，刑法的滯后性決定了在規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，完善相關(guān)前置法規(guī)定極具必要性。刑法是規(guī)定犯罪、刑事責(zé)任和刑罰的法律規(guī)范，刑法的規(guī)定需要確定性和穩(wěn)定性。正因如此，刑法不可能是動(dòng)態(tài)的，即滯后性是刑法的天然屬性，且刑法的滯后性將會(huì)一直存在，這是維持刑法確定性的必然要求�！靶谭笮耘c確定性是一體兩面，為破除不確定性給民眾帶來(lái)的恐懼，刑法應(yīng)保持確定性；與此同時(shí)，安定的刑法又不可避免地滯后于時(shí)代發(fā)展”。刑法的滯后性同時(shí)意味著，刑事法律規(guī)范應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定和假定最優(yōu)原則作為前提。在日益增速的技術(shù)創(chuàng)新面前，受立法者智慧有限性的影響，刑事立法所提供的制度供給必然不足。過(guò)往對(duì)證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的刑法規(guī)制路徑是建立在過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和技術(shù)基礎(chǔ)之上的，而在以毫秒甚至更短時(shí)間為計(jì)算單位來(lái)執(zhí)行交易的人工智能時(shí)代，過(guò)去的假定最優(yōu)原則顯然已力有不逮。這就需要完善相關(guān)前置法規(guī)定，通過(guò)在更具專(zhuān)業(yè)性、具體化的前置法規(guī)范中明確操縱證券、期貨市場(chǎng)行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)突破刑法滯后性所帶來(lái)的困境。2.完善相關(guān)前置法規(guī)定的意義
前置法規(guī)定與刑法條文或刑事司法解釋相比，在規(guī)制證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，更具有專(zhuān)業(yè)性和具體性。同時(shí)，通過(guò)相關(guān)前置法規(guī)定的具體化、專(zhuān)業(yè)性規(guī)定的引導(dǎo)性作用，有利于防患于未然，防范證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，無(wú)論是人工智能技術(shù)還是證券、期貨交易手段，都具有相當(dāng)程度的復(fù)雜性和專(zhuān)業(yè)性，司法人員難以通過(guò)單純的刑法條文或司法解釋明確某一行為是否在實(shí)質(zhì)上屬于濫用優(yōu)勢(shì)地位控制證券、期貨市場(chǎng)的行為。刑法條文或者刑事司法解釋不可能面面俱到地對(duì)操縱證券、期貨市場(chǎng)的行為規(guī)定具體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。而前置法的規(guī)定可以彌補(bǔ)刑法的上述缺失�！靶姓爸玫南刃袡C(jī)制為不被允許的人工智能刑事風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定，提供了具體評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”。同時(shí)，刑法規(guī)范與行政法規(guī)范對(duì)社會(huì)的保護(hù)目的各有側(cè)重，刑法規(guī)范側(cè)重于對(duì)嚴(yán)重危害社會(huì)的犯罪行為的懲治，而行政法規(guī)范側(cè)重于實(shí)現(xiàn)復(fù)雜性、廣泛性的公共事務(wù)管理。所以與刑法規(guī)范相比，行政法規(guī)范可以包含具體多樣的行為概念與類(lèi)型。在證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制路徑中實(shí)現(xiàn)刑法與行政法的合理銜接，在微觀層面借由前置法規(guī)范實(shí)現(xiàn)對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的事前標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置與事中動(dòng)態(tài)監(jiān)管，對(duì)于防范人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)證券、期貨市場(chǎng)的安全穩(wěn)定具有重要作用。從另一個(gè)角度來(lái)看，前置法規(guī)定具有先行機(jī)制，與刑法的二次保障機(jī)制相契合，對(duì)于刑法認(rèn)定操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪的范圍具有“監(jiān)督”或限縮作用。
（三）完善相關(guān)前置法規(guī)定的具體路徑
在人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制方面，完善相關(guān)前置法規(guī)定的具體路徑，需要在“靜態(tài)”和“動(dòng)態(tài)”兩個(gè)層面，確立具體、明確的標(biāo)準(zhǔn)，將靜態(tài)的法律法規(guī)和制度建設(shè)與動(dòng)態(tài)的穿透式監(jiān)管、全過(guò)程監(jiān)管相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)從整體上預(yù)防和規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的目的。
1.完善相關(guān)前置法規(guī)定中的“靜態(tài)”監(jiān)管機(jī)制完善相關(guān)前置法規(guī)定中的“靜態(tài)”監(jiān)管機(jī)制的具體路徑包含兩方面的內(nèi)容。其一，以行政許可的方式倒逼行業(yè)自律規(guī)范的成熟與完善。刑法的謙抑性原則也即刑法的最后手段性原則，要求在使用刑法手段規(guī)制人工智能時(shí)代的證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)之前，相關(guān)前置法規(guī)定必須先對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)手段作出明確的限制要求。筆者認(rèn)為，前置法規(guī)定的限制要求應(yīng)及于人工智能證券、期貨市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、測(cè)試、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、使用等各個(gè)階段。需要特別說(shuō)明的是，人工智能技術(shù)與其他技術(shù)手段相比有其特殊性，主要體現(xiàn)在智能機(jī)器人的深度學(xué)習(xí)能力方面。人工智能系統(tǒng)在獨(dú)立運(yùn)作之后，其可以根據(jù)所處客觀環(huán)境、數(shù)據(jù)變化情況等自主學(xué)習(xí)、自行決策�！敖鹑诠ぞ吣茏詣�(dòng)進(jìn)化交易策略，甚至模擬專(zhuān)家進(jìn)行決策”。因此，與傳統(tǒng)的規(guī)制證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)則不同，人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的前置法規(guī)定尤其要重視對(duì)智能程序設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的控制與審查。通過(guò)前置法治理的路徑和思維，對(duì)證券、期貨交易行業(yè)進(jìn)行有效規(guī)范引導(dǎo)，倒逼證券、期貨交易行業(yè)在人工智能時(shí)代的自律規(guī)范的成熟與完善，從而盡量消弭人工智能技術(shù)應(yīng)用過(guò)程中的刑事風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的空間與土壤�！坝斜匾⒁惶淄暾姆审w系，從根本上為該行業(yè)的發(fā)展制定一整套規(guī)則”，以期建成多方面、多層次的契合人工智能時(shí)代特征的證券、期貨交易行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系，規(guī)范各方主體的行為，維護(hù)金融管理秩序的穩(wěn)定。其二，促進(jìn)信息披露制度的形成與完善。人工智能技術(shù)在證券、期貨市場(chǎng)中的應(yīng)用，使證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)與新技術(shù)帶來(lái)的新型刑事風(fēng)險(xiǎn)交織，同時(shí)加劇了交易者與監(jiān)管者之間的信息不對(duì)稱(chēng)狀況。以前文中的HOMS系統(tǒng)為例，正是因?yàn)樽C券公司未向監(jiān)管部門(mén)及時(shí)報(bào)備與登記利用HOMS系統(tǒng)為配資公司開(kāi)設(shè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)，最終成為誘發(fā)股災(zāi)的原因之一。因此，及時(shí)披露相關(guān)信息、保持信息的透明度，對(duì)于防范人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。人工智能交易技術(shù)的研發(fā)者應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管者報(bào)備或登記技術(shù)的算法程序、代碼等，證券公司對(duì)公眾也要持續(xù)地進(jìn)行信息披露，保持適度的信息公開(kāi)。當(dāng)然，由于上述信息在某些情況下會(huì)涉及商業(yè)機(jī)密或者個(gè)人隱私，因此應(yīng)對(duì)信息的披露規(guī)定合適的限度。筆者認(rèn)為，應(yīng)對(duì)上述信息披露確立合理的上限和下限：設(shè)定下限時(shí)，應(yīng)滿足監(jiān)管者利用所獲信息進(jìn)行有效監(jiān)管的需求；設(shè)定上限時(shí)，應(yīng)確保不侵犯金融科技公司等人工智能交易技術(shù)的研發(fā)者或其他主體的商業(yè)機(jī)密，以及維護(hù)公民的個(gè)人隱私。2.完善相關(guān)前置法規(guī)定中的“動(dòng)態(tài)”監(jiān)管機(jī)制
對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的“動(dòng)態(tài)”監(jiān)管，需要建立起穿透式、全過(guò)程的監(jiān)管機(jī)制，具體如下：首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)采用“穿透式”的監(jiān)管模式。在人工智能時(shí)代，證券、期貨市場(chǎng)中的刑事風(fēng)險(xiǎn)相比于傳統(tǒng)交易模式而言更具有隱蔽性。在監(jiān)管時(shí)，應(yīng)通過(guò)交易現(xiàn)象透析交易本質(zhì)，“積極運(yùn)用穿透式監(jiān)管手段，追根溯源，強(qiáng)化監(jiān)管滲透的深度、廣度和頻率，防范和化解金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。其次，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)建立“全過(guò)程”的監(jiān)管機(jī)制。與傳統(tǒng)證券、期貨交易場(chǎng)景相比，人工智能技術(shù)在證券、期貨市場(chǎng)中的滲透，使得風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)更加劇烈，且一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)便極有可能引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)。因此，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)建立全過(guò)程的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)證券、期貨市場(chǎng)中的刑事風(fēng)險(xiǎn)做到有效預(yù)警，也即在事前或者事中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)兆之時(shí)，就充分揭示并化解風(fēng)險(xiǎn)，而非等事后風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)、不利影響形成之時(shí)再作行動(dòng)�！艾F(xiàn)代社會(huì)中，風(fēng)險(xiǎn)急劇增多且日趨復(fù)雜”。事前或事中的預(yù)警與監(jiān)管，不僅有利于提前發(fā)現(xiàn)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，也可為事后監(jiān)管提供充分有力的證據(jù)依據(jù)。最后，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)充分運(yùn)用人工智能技術(shù)完善監(jiān)管科技，提高監(jiān)管水平。人工智能技術(shù)對(duì)證券、期貨交易模式起到了全面提升與更新的作用，傳統(tǒng)監(jiān)管科技面對(duì)新型證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)時(shí)必然會(huì)有力所不逮的隱憂。監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)充分利用人工智能技術(shù)，對(duì)證券、期貨交易日常數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，監(jiān)控交易動(dòng)態(tài)，精準(zhǔn)鎖定異常賬戶，利用數(shù)據(jù)挖掘、可視化、流計(jì)算等技術(shù)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)進(jìn)行有效監(jiān)控。
結(jié) 語(yǔ)
人工智能時(shí)代的來(lái)臨使得證券、期貨交易場(chǎng)景發(fā)生了重大變革。對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)中的傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變與新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生，我們不能視而不見(jiàn)、充耳不聞，甚至對(duì)相關(guān)研究和建議抱有抵觸情緒。為了繼續(xù)發(fā)揮人工智能技術(shù)在證券、期貨交易中的優(yōu)勢(shì)，并維護(hù)證券、期貨市場(chǎng)乃至金融整體秩序的穩(wěn)定，需要探求隱藏在證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)與新型刑事風(fēng)險(xiǎn)背后的證券、期貨市場(chǎng)犯罪本質(zhì)。如此方能撥云見(jiàn)日、對(duì)癥下藥，完善人工智能時(shí)代中規(guī)制證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)路，實(shí)現(xiàn)刑法保護(hù)社會(huì)的機(jī)能。人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)內(nèi)涵是，行為人非法利用包括人工智能技術(shù)等所形成的優(yōu)勢(shì)地位，操縱金融商品與市場(chǎng)資本，進(jìn)而影響證券、期貨市場(chǎng)的交易價(jià)格并從中獲利。規(guī)制上述刑事風(fēng)險(xiǎn)，需在充分尊重技術(shù)發(fā)展規(guī)律之基礎(chǔ)上，在順應(yīng)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)之前提下，在刑法及相關(guān)前置法之框架內(nèi)，探求最優(yōu)解決方案。對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制進(jìn)路的探究，不能局限在刑法的閉塞體系中，而應(yīng)當(dāng)塑造行政前置性立法的思維和規(guī)則，作好與行政性法規(guī)范的銜接工作。完善相關(guān)前置法規(guī)定，需要在“靜態(tài)”和“動(dòng)態(tài)”兩個(gè)層面，確定具體、明確的標(biāo)準(zhǔn)，將靜態(tài)的法律法規(guī)和制度建設(shè)與動(dòng)態(tài)的穿透式監(jiān)管、全過(guò)程監(jiān)管相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)從整體上防范人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)制證券、期貨交易中濫用人工智能技術(shù)行為的目的。