關(guān)于暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創(chuàng)板上市的決定
螞蟻科技集團股份有限公司：
你公司原申請于2020年11月5日在上海證券交易所（以下簡稱本所）科創(chuàng)板上市。近日，發(fā)生你公司實際控制人及董事長、總經(jīng)理被有關(guān)部門聯(lián)合進行監(jiān)管約談，你公司也報告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。該重大事項可能導(dǎo)致你公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第二十六條和《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十條等規(guī)定，并征詢保薦機構(gòu)的意見，本所決定你公司暫緩上市。你公司及保薦人應(yīng)當依照規(guī)定作出公告，說明重大事項相關(guān)情況及你公司將暫緩上市。本所將與你公司及保薦人保持溝通。
上海證券交易所
二○二○年十一月三日
此前一天的11月2日，據(jù)證監(jiān)會消息，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監(jiān)管約談。
當晚，螞蟻集團方面回應(yīng)21世紀經(jīng)濟報道記者稱，會深入落實約談意見，繼續(xù)沿著“穩(wěn)妥創(chuàng)新、擁抱監(jiān)管、服務(wù)實體、開放共贏”的十六字指導(dǎo)方針，繼續(xù)提升普惠服務(wù)能力，助力經(jīng)濟和民生發(fā)展。
有投行人士指出，如果有公司在上市期間被監(jiān)管約談，屬會后重大事項，應(yīng)當被要求補充披露�！把a充披露后可以再上市。”有業(yè)內(nèi)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
值得一提的是，最近三日，三位分別名為張非魚、周矍鑠、時雨的“神秘”人士連續(xù)三天在央行主管的報紙——《金融時報》上發(fā)表文章，針對金融科技創(chuàng)新與監(jiān)管的話題進行分析和評論，其中不乏點名螞蟻集團的內(nèi)容。
在題為《在金融科技發(fā)展中需要思考和厘清的幾個問題》的文章中提到：對于當前所謂最具“創(chuàng)新”色彩的螞蟻集團，穿透來看，其基本的業(yè)務(wù)模式仍然是支付（支付寶）、吸收存款（網(wǎng)商銀行、支付寶歷史上曾經(jīng)形成的客戶資金沉淀）、發(fā)放貸款（網(wǎng)商銀行、兩家小貸公司、花唄借唄等類信用卡業(yè)務(wù)）、貨幣市場基金（天弘基金的余額寶）、代銷金融產(chǎn)品（支付寶連接到余額寶所形成的貨幣市場基金與其他資管產(chǎn)品代銷）、保險業(yè)務(wù)（信美人壽、螞蟻保保險代理、與商業(yè)保險高度相似的“相互寶”）等。只不過是支付寶這一非銀行支付機構(gòu)偏離支付主業(yè)，擴張成為了綜合金融服務(wù)平臺，使螞蟻集團實質(zhì)上跨界開展非金融、金融、類金融和金融基礎(chǔ)設(shè)施等多種業(yè)務(wù)，成為了全世界混業(yè)程度最高的機構(gòu)。
在題為《大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融領(lǐng)域的潛在風險與監(jiān)管》的文章中更是直接指出科技巨頭可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。文章稱，一旦螞蟻集團出現(xiàn)風險暴露，將引發(fā)嚴重的風險傳染。螞蟻集團個人用戶超10億，機構(gòu)用戶超8000萬家，數(shù)字支付交易規(guī)模118萬億元，其上市市值可能創(chuàng)歷史記錄。一旦出現(xiàn)風險暴露，將引發(fā)嚴重的風險傳染。其次，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)群體數(shù)量龐大，服務(wù)對象常常是傳統(tǒng)金融機構(gòu)覆蓋不到的長尾人群。這類客戶通常缺乏較為專業(yè)的金融知識與投資決策能力，從眾心理嚴重，當市場出現(xiàn)大的波動或者市場狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，容易出現(xiàn)群體非理性行為，長尾風險可能迅速擴散，形成系統(tǒng)性金融風險。最后，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集團內(nèi)跨行業(yè)、跨領(lǐng)域金融產(chǎn)品相互交錯，關(guān)聯(lián)性強，順周期性更顯著，其風險隱蔽性與破壞性會更嚴重。不僅如此，由于大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)覆蓋面寬，經(jīng)營模式、算法趨同，金融風險傳染將更為快速，可能在極短時間內(nèi)迅速演變?yōu)橄到y(tǒng)性風險。評論認為，應(yīng)進一步明確大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所持有巨量消費者數(shù)據(jù)的法律屬性和財產(chǎn)權(quán)利邊界，確保數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素公平合理優(yōu)化配置，防止數(shù)據(jù)壟斷并藉此獲得超額利潤。在嚴控數(shù)據(jù)濫用風險的同時，兼顧數(shù)據(jù)開放，推動數(shù)據(jù)共享，包括推動金融機構(gòu)脫敏數(shù)據(jù)的共享，以及政府公共數(shù)據(jù)與私人部門數(shù)據(jù)間的共享。此外，在推動相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時，充分考慮大數(shù)據(jù)及其處理要求，并作為金融業(yè)和金融科技的重要基礎(chǔ)設(shè)施予以規(guī)劃和發(fā)展。
在題為《大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融領(lǐng)域的潛在風險與監(jiān)管》的文章中，評論人周矍鑠直指螞蟻金服變相吸收公眾存款。文章稱：“在我國幾家BigTech公司的金融業(yè)務(wù)中，最賺錢的是消費信貸業(yè)務(wù)，本質(zhì)上也是吃利差模式。有人批評銀行貸款是當鋪思維，但從事金融服務(wù)的BigTech公司與銀行貸款一樣，在實際放貸中也使用擔保品。如果金融企業(yè)涉及了吸收公眾存款，就要對其進行審慎監(jiān)管。有些BigTech公司設(shè)立之初不需要接受審慎監(jiān)管，但后來變相吸收公眾存款，比如螞蟻集團，拿到了很多的金融業(yè)務(wù)牌照，可以進行與銀行類似的存貸款業(yè)務(wù)，就需要進行審慎監(jiān)管。根據(jù)螞蟻集團的招股說明書，其信貸資金中只有2%來自自有資金，剩下的98%來自金融機構(gòu)合作伙伴或者ABS，實際上加了杠桿。我國幾家BigTech公司因資金來源和杠桿率限制，有相當大規(guī)模的助貸業(yè)務(wù)，也就是BigTech公司負責獲客和風控，銀行提供貸款資金。這相當于原先由銀行執(zhí)行的信貸中介功能，通過市場分工來實現(xiàn)，但可能存在BigTech公司與銀行利益不一致、風險責任不清以及助貸風險向銀行業(yè)傳導(dǎo)等問題。金融危機的一個主要教訓就是對影子銀行鏈條認識不清，監(jiān)管不力。”