數(shù)字經(jīng)濟時代，培育數(shù)據(jù)要素市場已被列為我國要素市場化改革的重要舉措，而數(shù)據(jù)交易則是推動數(shù)據(jù)資源有效流動、充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素市場價值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。國務(wù)院辦公廳于2021年印發(fā)的《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》將“建立健全數(shù)據(jù)流通交易規(guī)則”明確為探索建立數(shù)據(jù)要素流通規(guī)則的重點內(nèi)容。作為銜接數(shù)據(jù)交易供需方的平臺，數(shù)據(jù)交易所憑借市場化、集約化的獨特優(yōu)勢已成為提高數(shù)據(jù)要素配置效率的基礎(chǔ)設(shè)施。
伴隨商業(yè)自由原則在全球數(shù)據(jù)要素市場的繁衍，以及愈加頻繁的跨境數(shù)據(jù)流動，聯(lián)通國際與國內(nèi)市場的跨境數(shù)據(jù)交易應(yīng)是數(shù)據(jù)交易的未來走向。前述文件同樣提出“探索數(shù)據(jù)跨境流動管控方式，完善重要數(shù)據(jù)出境安全管理制度”的工作方向。為推動數(shù)據(jù)要素市場更高水平對外開放，中共中央、國務(wù)院相繼印發(fā)綱領(lǐng)性文件，將“建設(shè)國際數(shù)據(jù)港和數(shù)據(jù)交易所”列為下一階段的發(fā)展目標。2023年4月，上海數(shù)據(jù)交易所“國際板”的啟動標志著跨境數(shù)據(jù)集中交易的設(shè)想已落地實踐。數(shù)據(jù)交易所“國際板”正從“構(gòu)想”化為“現(xiàn)實”，但如何為之匹配相適應(yīng)的法律制度，防范跨境數(shù)據(jù)交易風險，保障跨境數(shù)據(jù)要素的有序流通，成為要素市場化改革亟需解決的理論難題。
一、“國際板”的屬性特征
要素市場化改革應(yīng)建立在對基礎(chǔ)“要素”的充分理解之上。通過對比數(shù)據(jù)要素與資本要素在“國際板”建設(shè)上的差異，揭示數(shù)據(jù)交易所“國際板”何以可能及其內(nèi)在原因，可為規(guī)范構(gòu)建奠定屬性基礎(chǔ)。
首先，在政策背景上，數(shù)據(jù)交易所“國際板”的誕生具備濃厚的制度底蘊，推進“國際板”建設(shè)及其跨境數(shù)據(jù)流動基礎(chǔ)制度的規(guī)則內(nèi)容已嵌入國家立法、部門法規(guī)以及地方政府文件等諸多規(guī)范之中，而證券交易所“國際板”的政策基礎(chǔ)則較為薄弱。其次，數(shù)據(jù)交易的服務(wù)合同性質(zhì)及“一對一”模式可避免資本項目短期內(nèi)大規(guī)模流動，且特定主體間的跨境交易也提高交易的可追溯性。相反，證券交易所的“多對多”模式與證券交易的間接代理構(gòu)造，則易產(chǎn)生操縱市場的風險，需要管控資金流向和中介機構(gòu)。再次，數(shù)據(jù)要素具備高度可復(fù)制性，單純的分享和復(fù)制數(shù)據(jù)并不影響自身價值，其價值生成依賴于數(shù)據(jù)加工或持有者投入的實際勞動，故數(shù)據(jù)交易所“國際板”免受市場需求影響。但資本要素的價值變化完全依靠市場需求變化，次貸危機后的雙向需求短缺導(dǎo)致證券交易所“國際板”的失敗。最后，數(shù)據(jù)要素在正式發(fā)行或交易之前需滿足各項管理性標準，為“國際板”下數(shù)據(jù)交易奠定內(nèi)容與形式的合法性基礎(chǔ)，而證券場內(nèi)交易的標準則較低，選擇多樣化的證券形式也增加跨境證券監(jiān)管的難度。
二、“國際板”的風險解構(gòu)
要素市場化改革的對象是“防范風險”。依功能視角解構(gòu)，數(shù)據(jù)交易所“國際板”可視為數(shù)據(jù)交易與跨境數(shù)據(jù)流動的“集合地”，衍生的雙重風險疊加需引起規(guī)范制定者的重視。
從數(shù)據(jù)交易視角，數(shù)據(jù)交易所“國際板”的風險包含跨境服務(wù)履約風險與跨境服務(wù)商欺詐風險�？缇撤⻊�(wù)履約風險產(chǎn)生于跨境數(shù)據(jù)交易提供方與接收方的信息不平等地位，并且多數(shù)數(shù)據(jù)產(chǎn)品并非通過一次性的靜態(tài)可度量化的交易交割即可完成，而涉及數(shù)據(jù)交易全生命鏈條的動態(tài)持續(xù)性交易，繼續(xù)性合同的履行導(dǎo)致履約風險概率的提升�？缇撤⻊�(wù)商欺詐風險，源于數(shù)據(jù)經(jīng)紀商對于數(shù)據(jù)交易服務(wù)的支配地位及由此衍生的獲利動機。因為跨境數(shù)據(jù)交易服務(wù)商可通過更為“自主”的手段牟利，并且欺詐行為在數(shù)據(jù)產(chǎn)品價值多元化背景下也更為隱蔽，故跨境服務(wù)商的欺詐行為增加數(shù)據(jù)交易所“國際板”的安全風險。
從跨境數(shù)據(jù)流動視角，大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用以及數(shù)據(jù)要素的跨境傳輸令“國際板”在數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域潛存風險誘因。一方面，數(shù)據(jù)要素的跨境流通為數(shù)據(jù)交易所“國際板”的數(shù)據(jù)安全風險構(gòu)造傳輸渠道。境外的數(shù)據(jù)逆向分析技術(shù)可通過整合各類間接數(shù)據(jù)信息，將個人信息從報告形式的數(shù)據(jù)產(chǎn)品中分析出以還原至初始形態(tài)，侵犯個人數(shù)據(jù)隱私。另一方面，數(shù)據(jù)要素的高度聚合為數(shù)據(jù)交易所“國際板”的網(wǎng)絡(luò)安全風險供給侵襲目標。黑客攻擊的目標往往選擇數(shù)據(jù)資源存儲豐富、跨境數(shù)據(jù)流通頻繁且以虛擬產(chǎn)品為主的跨境交易所或數(shù)據(jù)中心。
三、“國際板”的規(guī)制困境
要素市場化改革的工作重點之一是“著力破除阻礙要素自主有序流動的體制機制障礙”。我國數(shù)據(jù)交易的基礎(chǔ)監(jiān)管機制，顯著滯后于數(shù)據(jù)交易所“國際板”的建設(shè)，造成政府規(guī)制的障礙。其一，交易規(guī)范的缺位。目前，我國有關(guān)數(shù)據(jù)交易管理的立法條款仍有待豐富，《數(shù)據(jù)安全法》第十九條作出宣示性規(guī)定，細化的管理制度仍需完善。其二，市場監(jiān)管的困局。在監(jiān)管依據(jù)上，數(shù)據(jù)交易所管理規(guī)范呈現(xiàn)碎片化特征，各地區(qū)根據(jù)本地數(shù)據(jù)交易市場的狀況制定不同的管理措施；在跨境監(jiān)管上，以本地化措施為核心的跨境執(zhí)法體系阻礙數(shù)據(jù)跨境流動，跨境數(shù)據(jù)監(jiān)管未對外建立有效合作框架。其三，法律適用的模糊。我國數(shù)據(jù)交易所的產(chǎn)品審核重點與數(shù)據(jù)經(jīng)紀商義務(wù)同歐、美等國存在差異，造成境外數(shù)據(jù)產(chǎn)品無法上架“國際板”或義務(wù)履行法律適用沖突等問題，加深對數(shù)據(jù)產(chǎn)品以及數(shù)據(jù)經(jīng)紀商的監(jiān)管難度。
四、“國際板”的規(guī)范進路
要素市場化改革的目標是“完善要素市場制度、建設(shè)高標準市場體系積極探索新路徑”。數(shù)據(jù)交易所“國際板”的法律規(guī)范體系應(yīng)由主體規(guī)范、交易規(guī)范、監(jiān)管規(guī)范以及監(jiān)管規(guī)范所組成：
�。ㄒ唬┲黧w規(guī)范
我國應(yīng)通過修訂《中華人民共和國數(shù)據(jù)安全法》將國家數(shù)據(jù)局的法律地位納入其中。對于省級數(shù)據(jù)管理局，則應(yīng)于各省條例中確認其法律地位及相應(yīng)監(jiān)管職能，并厘清地方機構(gòu)與其他地方行政部門在監(jiān)管職能上的重疊之處。在監(jiān)管對象層面，制度規(guī)范應(yīng)明確“國際板”下跨境數(shù)據(jù)交易主體的準入資格，將交易主體限定為專業(yè)機構(gòu)，設(shè)置評分標準篩選數(shù)據(jù)交易雙方。按照功能特性對跨境數(shù)據(jù)交易服務(wù)商進行分類；要求交易服務(wù)商內(nèi)部設(shè)置“利益隔離”機制。對于滿足條件的主體，需向國家數(shù)據(jù)局地方派出機構(gòu)申請登記，而主要經(jīng)營地位于境外的主體則必須通過國家數(shù)據(jù)局的資格審核后方可登記。登記內(nèi)容包含主體基礎(chǔ)信息，并對前一登記階段內(nèi)的數(shù)據(jù)安全事件以及跨境傳輸?shù)膫�人信息數(shù)據(jù)等予以披露。
�。ǘ┙灰滓�(guī)范
數(shù)據(jù)交易所“國際板”法律規(guī)范應(yīng)從信息披露、產(chǎn)品定價以及交易責任的數(shù)據(jù)生命“全周期”視角，制定統(tǒng)一的跨境交易規(guī)則。首先，通過設(shè)置信息專欄的形式，對擬上市跨境數(shù)據(jù)產(chǎn)品的信息予以披露，并將其劃分為“強制性”與“可選擇”兩類信息，設(shè)定不同的頻率與程序。其次，“國際板”立法應(yīng)強調(diào)“真實性、公平性、匹配性、特定性”的定價原則，由數(shù)據(jù)交易所根據(jù)跨境數(shù)據(jù)產(chǎn)品類型及使用場景實施差異化定價策略，并采用“參考價格+撮合議價”形式最終確定價格。在制定參考區(qū)間時，可在內(nèi)部規(guī)則中明晰定價的縱向與橫向參考機制。最后，“國際板”的跨境交易責任規(guī)則應(yīng)按照主體不同而有所側(cè)重：對于跨境數(shù)據(jù)產(chǎn)品的提供方，除違約責任或締約過失責任外，法律規(guī)范可引入適當行政責任緩釋違約風險。對于跨境服務(wù)商，可運用行政責任約束其行為，并可將其列入“禁入名單”或?qū)ζ湄撠熑颂幰粤P款。對于數(shù)據(jù)交易所，責任規(guī)則應(yīng)平衡自律管理責任與數(shù)據(jù)交易主體責任之間的關(guān)系，利用“安全港規(guī)則”以貫徹“責任與過失相當”原則。
（三）監(jiān)管規(guī)范
在組織與規(guī)范維度，我國法律規(guī)范需在中央層面搭建以國家數(shù)據(jù)局為核心，多部門共同組成的協(xié)同治理框架，并規(guī)定各省級行政區(qū)參照中央?yún)f(xié)同框架執(zhí)行。同時，法律規(guī)范需提高自律組織承擔數(shù)據(jù)交易所治理職能的獨立性，通過授權(quán)賦予此類組織適當?shù)淖月尚员O(jiān)管權(quán)力，以構(gòu)建內(nèi)部評估機制并重點補足行業(yè)懲戒措施。在措施維度，數(shù)據(jù)交易所“國際板”的監(jiān)管措施應(yīng)重點關(guān)注數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全措施及反洗錢措施，并運用以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的監(jiān)管科技賦能監(jiān)管措施的執(zhí)行。
�。ㄋ模┛缇骋�(guī)范
一是擴張跨境數(shù)據(jù)域外執(zhí)法權(quán)。我國立法可嘗試通過賦予其必要的境外執(zhí)法權(quán)，由有關(guān)部門負責執(zhí)行，使其能夠在境外調(diào)取涉及“國際板”中欺詐交易行為的原始數(shù)據(jù)，拓寬跨境數(shù)據(jù)交易欺詐行為的追責范圍。二是加強跨境數(shù)據(jù)交易監(jiān)管合作。借由簽署諒解備忘錄或試點跨境共同檢查等形式，開展針對跨境數(shù)據(jù)產(chǎn)品等效認可機制、定價機制互聯(lián)互通以及跨境監(jiān)管信息共享的監(jiān)管合作。三是主導(dǎo)研議跨境數(shù)據(jù)交易規(guī)則。通過成立由跨境數(shù)據(jù)立法專家、監(jiān)管機構(gòu)人員以及實務(wù)專家等組成的專家組，向國際社會提交跨境數(shù)據(jù)交易治理規(guī)則的意見，嘗試主導(dǎo)研議跨境數(shù)據(jù)交易的國際治理規(guī)則。
作者：鄭丁灝，復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院博士研究生