數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的驅(qū)動(dòng)力。央行數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融體系發(fā)展的重要基礎(chǔ)，央行數(shù)字貨幣的可控匿名性、可傳遞性、可編程性等特性為數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融的發(fā)展提供重要支撐。但具體來說，央行數(shù)字具有哪些經(jīng)濟(jì)效應(yīng)？如何完善央行數(shù)字貨幣的治理和規(guī)范體系？
華北電力大學(xué)（北京）新金融法研究中心主任、副教授、碩士研究生導(dǎo)師陳燕紅，長(zhǎng)期深耕于央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域的研究，對(duì)于上述問題見解獨(dú)到且具有前瞻性，因此邀請(qǐng)到陳燕紅教授進(jìn)行此次專訪。陳燕紅教授同時(shí)也是北京德和衡事務(wù)所常務(wù)副主任、高級(jí)合伙人，并且擔(dān)任國(guó)際商會(huì)（ICC）銀行專業(yè)委員會(huì)數(shù)字化工作組專家、天津仲裁委員會(huì)仲裁員、深圳市前海國(guó)際商事調(diào)解中心調(diào)解員，在金融、銀行、保險(xiǎn)等領(lǐng)域有著豐富的法律實(shí)務(wù)與理論經(jīng)驗(yàn)。
我們了解到您從數(shù)字貨幣剛剛產(chǎn)生時(shí)，就對(duì)“央行數(shù)字貨幣”開始了極具前瞻性的理論與實(shí)踐研究，那首先請(qǐng)問如何對(duì)“央行數(shù)字貨幣”進(jìn)行定義？
陳燕紅：央行數(shù)字貨幣( Central Bank Digital Currency，以下簡(jiǎn)稱“CBDC”)，又稱法定數(shù)字貨幣，是指由一國(guó)貨幣當(dāng)局(中央銀行)基于國(guó)家信用發(fā)行的新的法定貨幣形態(tài)，是法定貨幣在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的延伸，具有法償性。中央銀行發(fā)行的作為其負(fù)債的中央銀行貨幣(基礎(chǔ)貨幣)分為紙鈔和中央銀行存款(包括儲(chǔ)備金存款)兩種類型。紙質(zhì)鈔票可以全年( 365 天) 、全時(shí)段( 24 小時(shí)) 進(jìn)行交易;中央銀行存款，以前通過紙質(zhì)的中央銀行賬簿進(jìn)行管理，現(xiàn)在大多數(shù)國(guó)家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化或電子化。中央銀行存款主要用于銀行間大額結(jié)算，其可用性受到中央銀行結(jié)算系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間和直接參與者進(jìn)入央行賬戶資格的限制。與這兩類中央銀行貨幣相對(duì)應(yīng)，CBDC 可分為如下兩類: 第一類，大眾日常交易中替代紙幣使用的CBDC; 第二類，以中央銀行存款為基礎(chǔ)，采用分布式賬本技術(shù)等新技術(shù)用于大額結(jié)算的CBDC。CBDC被視為貨幣形態(tài)的一次重大革命，有望成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代發(fā)展的基石。目前，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、可控云計(jì)算、終端安全存儲(chǔ)和區(qū)塊鏈技術(shù)的演進(jìn)，全球范圍內(nèi)的支付方式發(fā)生了重大的變化，貨幣形態(tài)也從商品貨幣、金屬貨幣、紙幣、電子貨幣，一直演變?yōu)榻裉斓臄?shù)字貨幣，貨幣的“無形化”已經(jīng)超越了物理形態(tài)的限制，在提供支付結(jié)算便利化的同時(shí)，也為中央銀行的貨幣發(fā)行創(chuàng)新、金融基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)化，以及金融效率的提升帶來新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
央行數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣相比較，有哪些特性？
陳燕紅：不同于傳統(tǒng)貨幣形態(tài)，CBDC 是基于密碼學(xué)和網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)，由計(jì)算機(jī)編程產(chǎn)生，并在互聯(lián)網(wǎng)等虛擬環(huán)境發(fā)行和流通的電子貨幣。它的發(fā)行和流通機(jī)制包含設(shè)計(jì)、印制、發(fā)行、流通、兌換、回籠、銀行間結(jié)算、時(shí)間約束甚至智能合約等多重環(huán)節(jié)，因此在研發(fā)和實(shí)際應(yīng)用中，CBDC 應(yīng)當(dāng)具備多方面的特性。
第一，可控匿名性。非經(jīng)用戶(持有人)，或有關(guān)監(jiān)督管理和行政執(zhí)法部門同意(授權(quán)或批準(zhǔn))，任何單位和個(gè)人都無法追蹤(跟蹤)數(shù)字貨幣的交易信息和實(shí)際用途。第二，不易偽造、變?cè)煨�。偽造貨幣是指在CBDC的發(fā)行和流通過程中，仿照真幣的密碼(編碼)，采用各種手段制作的假幣。變?cè)熵泿攀侵冈谡鎺诺幕A(chǔ)上，利用技術(shù)手段，改變CBDC原可執(zhí)行腳本及計(jì)算機(jī)程序的假幣。CBDC 應(yīng)具備不被輕易偽造、變?cè)斓奶匦�。第三，系統(tǒng)無關(guān)性。CBDC 應(yīng)能夠在多種交易介質(zhì)和支付渠道上完成交易，具有較好的普適性，并能復(fù)用現(xiàn)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施。第四，安全性。任何個(gè)體在交易時(shí)無法更改或者非法使用 CBDC。在實(shí)現(xiàn)路徑上，CBDC 的安全性可通過硬件安全、密碼技術(shù)等實(shí)現(xiàn)。第五，可傳遞性。CBDC可以在不同用戶之間連續(xù)轉(zhuǎn)讓和交易。第六，可編程性。CBDC 可以附加用戶自定義的可執(zhí)行腳本，從而為基于數(shù)字貨幣的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字金融提供底層技術(shù)支持①。第七，可分性。CBDC 既可以面額為準(zhǔn)作為整體使用，也可以被分為更小的單位使用。只需保證各部分面額之和與原面額相等，用戶就可以根據(jù)實(shí)際需要，進(jìn)行交易和支付。CBDC 的面額切分和交易，跟紙幣的兌換( 例如 100 元人民幣面額可以兌換為 5 個(gè) 20 元或者 100 個(gè) 1 元) ，找零( 例如 100 元人民幣面額購(gòu)買 20 元商品后找零 80 元)本質(zhì)上是一樣的。
央行數(shù)字貨幣具有哪些經(jīng)濟(jì)效應(yīng)？
陳燕紅：第一，有助于更加科學(xué)地調(diào)控貨幣供應(yīng)量。CBDC 可以作用于總量指標(biāo)和利率指標(biāo)，加強(qiáng)貨幣中介目標(biāo)的可測(cè)性，通過事前和事中的調(diào)控增加可控性。央行一般通過公開市場(chǎng)操作和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)向市場(chǎng)投放或回收流動(dòng)性，通過適時(shí)調(diào)整再貼現(xiàn)總量及利率，明確再貼現(xiàn)票據(jù)選擇，以達(dá)到吞吐基礎(chǔ)貨幣和實(shí)施金融宏觀調(diào)控的目的，同時(shí)發(fā)揮調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的功能。由于央行數(shù)字貨幣具有可追溯的特性，央行再貼現(xiàn)貸款可以使用一定比例的央行數(shù)字貨幣進(jìn)行發(fā)放，既可以保證國(guó)家政策資金的精準(zhǔn)投放，避免資金發(fā)放多級(jí)流轉(zhuǎn)過程中的腐敗問題，防止“跑冒滴漏”，也有助于對(duì)洗錢等非法金融活動(dòng)，以及恐怖主義融資等違法犯罪行為進(jìn)行有效規(guī)制。
第二，有助于提升貨幣政策的有效性。在傳統(tǒng)紙幣發(fā)行和流通體制下，中央銀行難以對(duì)貨幣的去向和用途進(jìn)行準(zhǔn)確跟蹤和掌握，也很難對(duì)基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)行情況進(jìn)行有效監(jiān)測(cè)，進(jìn)而影響了貨幣政策執(zhí)行和政策調(diào)整的有效性、精確性。CBDC的發(fā)行和應(yīng)用，可能會(huì)使得央行對(duì)貨幣供應(yīng)量、貨幣流通速度、貨幣乘數(shù)，以及貨幣時(shí)空分布等指標(biāo)的測(cè)算更加精準(zhǔn);可以更加靈活地運(yùn)用政策工具追蹤資金流向，全覆蓋地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而提升貨幣政策制定的審慎性、有效性和科學(xué)性。
第三，有助于提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。CBDC可以通過三個(gè)階段/路徑影響利率政策傳導(dǎo)，并進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一是政策工具的設(shè)定，即二級(jí)市場(chǎng)上 CBDC 的利率或數(shù)量; 二是法定數(shù)字貨幣的價(jià)格和利率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)中其他資產(chǎn)的利率和價(jià)格的傳遞; 三是金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳遞。這一階段本身可細(xì)分為一系列傳導(dǎo)渠道，包括實(shí)際利率渠道、銀行貸款渠道和預(yù)期/信號(hào)渠道等。CBDC 可能會(huì)帶來一系列經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定狀態(tài)結(jié)構(gòu)的變化，比如均衡利率或穩(wěn)定狀態(tài)信貸息差的變化，進(jìn)而使得金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政策的變化更加敏感，使利率期限結(jié)構(gòu)更平滑，利率傳導(dǎo)機(jī)制更順暢。
第四，有利于為未來可能實(shí)施的負(fù)利率政策創(chuàng)造條件。CBDC 的發(fā)行將對(duì)各國(guó)央行的利率政策調(diào)控帶來新的機(jī)遇。負(fù)利率是中央銀行實(shí)施貨幣政策的新工具，目前，全球范圍內(nèi)已經(jīng)有瑞典、丹麥、日本、瑞士和歐元區(qū)五家央行實(shí)施了負(fù)利率政策，這些國(guó)家和地區(qū)的負(fù)利率政策只針對(duì)商業(yè)銀行在中央銀行的存款，以達(dá)到刺激銀行發(fā)放信貸、引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提高經(jīng)濟(jì)通脹水平，以及減輕本幣升值壓力等目的。CBDC 的發(fā)行與應(yīng)用，可為負(fù)利率的實(shí)施創(chuàng)造一定的外部條件：首先，隨著數(shù)字貨幣在更多場(chǎng)景的應(yīng)用，居民的資金將更多地以 CBDC 的形式存在，一旦開始實(shí)施負(fù)利率政策，居民將無法通過持有現(xiàn)金的方式規(guī)避負(fù)利率的影響，因此不會(huì)影響貨幣的信用創(chuàng)造過程；其次，CBDC 作為一種電子化的金融資產(chǎn)，對(duì)其交易數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)更加簡(jiǎn)便易得，可以通過底層數(shù)據(jù)系統(tǒng)快速、全面甚至實(shí)時(shí)跟蹤、觀察貨幣政策的實(shí)施效果，監(jiān)管部門可以根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)適時(shí)調(diào)整政策，達(dá)到精準(zhǔn)施策的目的；同時(shí)，由于現(xiàn)金逐步減少甚至消失，以及 CBDC 數(shù)字賬戶體系的建立，央行可能不再面臨傳統(tǒng)的“流動(dòng)性陷阱”，因?yàn)檠胄屑瓤梢跃S持常態(tài)化的正常利率，也可以在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹緊縮時(shí)，采取必要和暫時(shí)的負(fù)利率政策；最后，CBDC 使央行更有可能采取精準(zhǔn)的價(jià)格型貨幣政策調(diào)控工具，以更好地達(dá)到經(jīng)濟(jì)調(diào)控和服務(wù)市場(chǎng)主體的目的，比如，針對(duì)普惠金融、綠色金融實(shí)施更加精準(zhǔn)的差別化利率定價(jià)。
第五，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)透明度，賦能金融監(jiān)管。CBDC有助于為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提質(zhì)增效。以數(shù)字技術(shù)為載體而衍生的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字資本和數(shù)字資產(chǎn)，促進(jìn)了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的跨界融合，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能、新引擎。數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和升級(jí)，離不開數(shù)字貨幣和數(shù)字金融，CBDC 的研發(fā)和推廣，有助于提高經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)透明度，壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)、盤活數(shù)字資產(chǎn)、活躍金融市場(chǎng)要素，進(jìn)而推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)更好、更快地發(fā)展。CBDC可溯源、可追蹤性等特征，可以完整反映資金去向，有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)鎖定貨幣動(dòng)向，實(shí)現(xiàn)特定的金融監(jiān)管和其他經(jīng)濟(jì)政策目的；有助于減少偷逃稅款、貪污、挪用、非法經(jīng)營(yíng)以及洗錢、非法集資、參與恐怖融資等經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域違法犯罪行為的發(fā)生。此外，央行數(shù)字貨幣在提高跨境貿(mào)易支付結(jié)算便利性方面也具有明顯優(yōu)勢(shì)。
就我國(guó)的央行數(shù)字貨幣的制度設(shè)計(jì)與管理，您有什么建議？
陳燕紅：就我國(guó)而言，人民銀行在 DC /EP 的研發(fā)和應(yīng)用、機(jī)制設(shè)計(jì)、技術(shù)路線、信息安全，以及法律規(guī)范的調(diào)整與完善等方面都需要協(xié)同推進(jìn)，秉持審慎和包容的態(tài)度，對(duì)各項(xiàng)技術(shù)性能進(jìn)行周密的測(cè)試和評(píng)估。
第一，央行數(shù)字貨幣定位M0，堅(jiān)持人民銀行中心化管理思路。對(duì)M0發(fā)行、流通實(shí)行中心化管理是全球各國(guó)央行的通行做法。堅(jiān)持DC/EP發(fā)行的中心化管理，有利于抵御私人加密貨幣(包括Libra等穩(wěn)定幣)、各類加密資產(chǎn)對(duì)法定貨幣的侵蝕，維護(hù)人民幣作為法定貨幣的地位，以及人民銀行作為中央銀行的法定貨幣發(fā)行權(quán)，進(jìn)而保證數(shù)字人民幣的法償性。同時(shí)，DC/EP的中心化管理，也有助于實(shí)現(xiàn)支付即時(shí)結(jié)算，提高支付體系效率，優(yōu)化貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)并維護(hù)好人民銀行在DC/EP發(fā)行中的中心化管理地位，需要統(tǒng)籌管理DC/EP的額度、全量交易數(shù)據(jù)信息，制定統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范、安全標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)DC/EP的發(fā)行、兌換、流通、回籠、結(jié)算等全生命周期進(jìn)行記錄和監(jiān)測(cè)，并不斷完善和優(yōu)化 DC /EP 的底層架構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)跨機(jī)構(gòu)互聯(lián)互通，為 DC /EP 的發(fā)行和流通創(chuàng)造良好、穩(wěn)定的秩序與環(huán)境。
第二，做好 DC /EP 的場(chǎng)景應(yīng)用，探索符合我國(guó)國(guó)情的 DC /EP 運(yùn)行模式。在探索 DC /EP 的運(yùn)行模式，實(shí)施規(guī)劃、設(shè)計(jì)、研發(fā)和內(nèi)測(cè)等各個(gè)環(huán)節(jié)，都應(yīng)當(dāng)明確如下幾點(diǎn)：首先，對(duì)于任何一個(gè)主權(quán)國(guó)家而言，創(chuàng)造一種全新的貨幣形態(tài)，都必然與本國(guó)的金融貨幣制度、金融貨幣法律規(guī)范相關(guān)，同時(shí)也必然要限定在特定的金融貨幣監(jiān)管和規(guī)范體系內(nèi)，因?yàn)樨泿胖贫鹊淖罱K目的在于保證國(guó)家貨幣政策的正確制定和執(zhí)行，完善央行宏觀調(diào)控體系，在此基礎(chǔ)上維護(hù)幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)家金融安全;其次，要以順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和充分滿足現(xiàn)實(shí)應(yīng)用需求為導(dǎo)向，在底層技術(shù)層面確保 DC /EP 系統(tǒng)的完整性、前瞻性和可拓展性；再次，充分考慮我國(guó)金融生態(tài)、金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融系統(tǒng)的短板和痛點(diǎn)，以及現(xiàn)行金融市場(chǎng)的切實(shí)需求，做好有效融合，及時(shí)修正，迭代優(yōu)化；最后，在體制機(jī)制設(shè)計(jì)方面，要與我國(guó)現(xiàn)行人民幣的發(fā)行、流通機(jī)制相適應(yīng)，保持機(jī)制的延展性，在試點(diǎn)、內(nèi)測(cè)等實(shí)踐基礎(chǔ)上探索出符合 DC /EP 特性和規(guī)律的政策工具。而在頂層法律規(guī)范和監(jiān)管治理方面，要實(shí)行 DC /EP 和傳統(tǒng)人民幣均一化管理的方式，實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣適用的一體化監(jiān)管和治理框架。
第三，加大推廣和教育普及力度。從傳統(tǒng)貨幣轉(zhuǎn)向數(shù)字貨幣，需要考慮遷徙成本。在DC/EP應(yīng)用的最初階段，居民和商戶的接受程度可能不高，對(duì)用戶的認(rèn)知、宣貫和普及教育都需要耗費(fèi)一定的時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本。特別是在國(guó)內(nèi)部分偏遠(yuǎn)地區(qū)，金融基礎(chǔ)設(shè)施較為薄弱，用戶基于消費(fèi)慣性，可能仍傾向于使用和貯存紙幣，這可能在一定程度上給人民幣DC/EP的流通，及金融普惠等價(jià)值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)帶來挑戰(zhàn)。用戶習(xí)慣的培養(yǎng)，一方面取決于DC/EP基礎(chǔ)設(shè)施的安全性、易得性和便捷性；另一方面，也需要通過多元化渠道進(jìn)行推廣和普及教育，提高公眾的認(rèn)知程度和金融素養(yǎng)。
第四，強(qiáng)化系統(tǒng)建設(shè)與安全保障。DC /EP 作為一種穩(wěn)定、高效、便捷的支付手段，需充分考慮網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、終端普及率、網(wǎng)絡(luò)就緒度等技術(shù)要素，以及提前測(cè)試和評(píng)估系統(tǒng)運(yùn)行和維護(hù)的各項(xiàng)成本。DC /EP 系統(tǒng)需最大程度的保持系統(tǒng)可用性，并實(shí)施保障和應(yīng)急計(jì)劃以支持全天候不間斷的連續(xù)訪問。從網(wǎng)絡(luò)支付安全的角度看，類似社交媒體盜用、短信木馬鏈接、騙取驗(yàn)證碼，以及黑客攻擊等違法犯罪行為，已成為移動(dòng)支付安全領(lǐng)域十分突出的問題。從數(shù)據(jù)安全的角度考慮，加密技術(shù)雖可提高數(shù)據(jù)傳輸?shù)陌踩院屯暾裕前踩L(fēng)險(xiǎn)始終無法消除。因此，DC /EP 系統(tǒng)在電信、軟件、認(rèn)證、網(wǎng)絡(luò)安全等方面應(yīng)當(dāng)提前考慮到位，且有一整套應(yīng)急和風(fēng)險(xiǎn)緩釋方案。
第五，在技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)與金融安全之間做到動(dòng)態(tài)平衡。人民銀行在技術(shù)路線的選擇方面，需秉持審慎、包容的態(tài)度，主要從法律規(guī)范和監(jiān)管制度、運(yùn)行機(jī)制和技術(shù)路線等方面統(tǒng)籌安排，在符合法律法規(guī)和制度規(guī)范要求的前提下，對(duì)各項(xiàng)技術(shù)審慎評(píng)估，對(duì)運(yùn)行機(jī)制反復(fù)進(jìn)行試點(diǎn)內(nèi)測(cè)，保證底層基礎(chǔ)設(shè)施及關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)運(yùn)行順暢，從而尋求 DC /EP 系統(tǒng)在效率與安全、創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定與靈活之間的動(dòng)態(tài)平衡點(diǎn)，并在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)演進(jìn)中保持穩(wěn)定。
第六，通過立法，完善央行數(shù)字貨幣的治理和規(guī)范體系。央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)運(yùn)行的合法性與穩(wěn)健應(yīng)用，有賴于健全、平衡且與時(shí)俱進(jìn)的法制作保障，從而真正發(fā)揮其在推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融體系發(fā)展中的價(jià)值。發(fā)行央行數(shù)字貨幣在貨幣的法償性、形態(tài)、反假幣等方面對(duì)現(xiàn)行法律體系提出了新的要求。首先，央行數(shù)字貨幣的法律地位需要明確。人民幣管理?xiàng)l例第二條規(guī)定“本條例所稱人民幣，是指中國(guó)人民銀行依法發(fā)行的貨幣，包括紙幣和硬幣�！比嗣駧诺姆懂牪⑽窗〝�(shù)字貨幣，因此需在法律規(guī)章中調(diào)整對(duì)“人民幣”的定義，將數(shù)字貨幣等形態(tài)納入其范疇。其次，貨幣法償性。中國(guó)人民銀行法第十六條規(guī)定“中華人民共和國(guó)的法定貨幣是人民幣。以人民幣支付中華人民共和國(guó)境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收�！倍诂F(xiàn)實(shí)應(yīng)用中，考慮到數(shù)字貨幣需依托特定網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行流通，因此可能出現(xiàn)因技術(shù)因素?zé)o法接收央行數(shù)字貨幣的情況，會(huì)對(duì)貨幣“法償性”造成不利影響。因此，在立法上應(yīng)考慮以列舉的形式對(duì)特定情形下拒收央行數(shù)字貨幣的行為免于處罰。再次，反假幣問題。目前相關(guān)法律規(guī)范對(duì)貨幣“偽造”“變?cè)臁钡亩x，及反假幣工作的具體程序無法適用于數(shù)字貨幣，需要結(jié)合數(shù)字貨幣的技術(shù)特性和流通的具體環(huán)節(jié)重新界定貨幣“偽造”“變?cè)臁钡亩x，并提出適合數(shù)字貨幣特性的反假幣工作機(jī)制。最后，數(shù)字化人民幣，目前還無法完全適用實(shí)物現(xiàn)金流通的監(jiān)管規(guī)則，可考慮通過擬定針對(duì)數(shù)字人民幣的專門性監(jiān)管規(guī)范，做好
DC /EP
發(fā)行、流通的制度建設(shè)，并根據(jù)實(shí)際運(yùn)行中的需求、發(fā)現(xiàn)的問題及法律漏洞等，持續(xù)做好法律規(guī)范的完善，做到有法可依、有法必依、與時(shí)俱進(jìn)、違法必究。
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